Облигации представляют собой универсальный инструмент, который, с одной стороны, помогает бизнесу развиваться, а с другой – способствует росту амбиций инвесторов. Мы обсудили эту актуальную тему с директором и собственником Финансового ателье GrottBjorn Виктором ЛЕБЕДЕВЫМ.
– Как давно GrottBjorn помогает компаниям привлекать финансирование через облигации?
– С 2018 года мы осуществили более 60 выпусков облигаций для российских эмитентов, что позволило привлечь свыше 13 миллиардов рублей в их компании.
– Основываясь на вашем опыте, опишите портрет типичного эмитента.
– Типичный эмитент – это компания или группа компаний, которая уже более трёх лет ведёт успешную деятельность и готова стать прозрачной для широкого круга инвесторов. Сфера деятельности не так важна – среди наших эмитентов есть IT-компании, фитнес-центры, сельскохозяйственные предприятия и другие. Обычно это нишевые региональные лидеры, у которых есть реалистичный план развития. Показатель выручки за последний отчётный год должен быть не менее 150 миллионов рублей.
– Что важно учитывать при проведении оценки потенциальных эмитентов?
– Мы комплексно подходим к анализу клиентов. Тщательно изучаем финансовое положение, кредитный рейтинг компании, возможные риски проекта и то, насколько открыто компания готова анонсировать эти риски. Мы помогаем выстраивать открытый диалог между эмитентом и инвесторами, снимая возникающие вопросы и способствуя принятию решения о приобретении облигаций.
– Какие факторы важны для инвесторов при выборе облигаций?
– Инвесторы обращают внимание на положительную динамику финансовых показателей компании за последние три года, прозрачный список бенефициаров и заключение надёжной аудиторской компании. Обычно коммуникацию с инвесторами ведёт Организатор размещения или специализированная компания. Организатор является ключевым звеном в процессе размещения, обладает необходимой теоретической и практической базой, эффективно взаимодействует со всеми участниками: эмитентом, биржей, НРД, представителями владельцев, Интерфаксом и инвесторами.
– Может ли эмитент самостоятельно пройти весь путь размещения облигаций на Московской Бирже?
– Конечно, можно потратить большое количество времени, ресурсов и средств на изучение всех тонкостей и технических аспектов, привлечь дополнительных специалистов по маркетингу. Но будет ли успех? Гарантий нет. А у профессионального организатора есть нужный опыт, накопленный за много лет практики, что сильно облегчит процесс выпуска облигаций.
– Традиционно компании кредитовались деньгами банка, почему теперь они идут за финансированием на Московскую Биржу?
– Выпуск облигационных займов не является заменой банковским кредитам. Заёмщик оценивает для себя плюсы и минусы обоих инструментов и делает выбор в соответствии со своими приоритетами. У облигаций много преимуществ: можно привлекать большие суммы на более длительный период времени, при выпуске облигаций не нужен залог, ковенанты не оказывают значительного влияния на бизнес-процессы заёмщика.
Например, известная компания, владеющая несколькими торговыми центрами в южной части РФ и сдающая помещения в аренду, столкнулась с ограничениями при использовании банковского кредита. Согласно условиям кредитного договора, компания обязана была согласовывать всех будущих арендаторов с банком, выдавшим заёмные средства. Это условие значительно усложняет и ограничивает процесс наполнения торговых площадей арендаторами, что в конечном итоге сказывается и на выручке. При выпуске облигаций такого ограничения бы не было.
– Почему можно доверить GrottBjorn выпуск облигаций на Московской Бирже?
– Выход на облигационный рынок, особенно впервые, требует разносторонних навыков: нужно подготовить компанию к аудиту, разработать маркетинговую стратегию для продвижения выпуска, постоянно обеспечивать раскрытие информации и поддерживать диалог с инвесторами на всех этапах обращения ценных бумаг. Самостоятельно это сделать очень трудно. Финансовое ателье GrottBjorn обладает многолетним опытом профессионального участника рынка ценных бумаг, тщательно осуществляет подготовку и сопровождение эмитентов. Каждый вывод компании на рынок публичного долга напрямую влияет и на нашу репутацию. Работая с GrottBjorn, вы всегда будете спокойны и уверены в достижении поставленных целей, а мы будем гордиться ростом вашего бизнеса.
Узнайте подробнее о процессе подготовки к выпуску облигаций и получите экспресс-аудит от консультантов GrottBjorn, позвонив по номеру 8-800-250-44-20.
Услуга не является предложением финансового продукта и индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Возможен конфликт интересов. Детальная информация по ограничению ответственности доступна по ссылке: https://grottbjorn.com/additional/Disclaimer. Информация о лицензиях размещена на сайте ГроттБьерн (АО). Услугу предоставляет ГроттБьерн (АО) ((ОГРН:1026604938370, адрес: 620062, г. Екатеринбург, пр. Ленина 101/2, https:/grottbjorn.com)
